3月31日，联合国开发计划署（以下简称“UNDP”） 与兴业证券股份有限公司在北京举办中国“双碳”投资论坛暨全球可持续发展目标（SDG）投资者地图中国篇二期成果发布会。瀚蓝总裁金铎受邀出席活动，并在分论坛上分享瀚蓝在循环经济方面的思考与实践。

UNDP驻华代表白雅婷（Beate Trankmann）、驻华代表处首席经济学家阚薇澜（Violante di Canossa），兴业证券董事长杨华辉、经济与金融研究院院长王斌、首席经济学家王涵，上海交通大学上海高级金融学院执行理事、上海新金融研究院理事长屠光绍，中国证券业协会副会长张冀华，以及来自政府部门、国际机构、行业协会、金融机构、企业的嘉宾通过线上线下参会。

全球可持续发展目标投资者地图中国篇

全球可持续发展目标投资者地图中国篇，旨在引导投资者识别既有可能产生积极SDG影响、又有潜力带来财务回报的投资机会。

分论坛：循环经济领域可持续发展目标投资机遇

瀚蓝总裁金铎与来自金融机构、企业和行业协会的嘉宾就循环经济和可再生能源领域的投资需求、机遇、挑战和发展趋势进行了交流。

行业发展

从正向物流到逆向物流发展

固废治理是循环经济领域的一个重要产业，从近年行业发展趋势看来，金总认为，目前循环经济领域存在某些行业产能过剩及资源循环不畅的问题，但相信行业在往良性发展并将逐渐找到平衡。固废治理行业从正向物流端（从原材料到废弃物）往逆向物流端（从废弃物到原材料）发展，从无害化到进一步强调资源再利用以及更深度的资源化，需要把整个链条打通。金总表示，这个发展过程中仍然存在一些堵点和痛点问题：

第一，顶层设计有待完善。循环经济的法律、政策体系和系统规划在国家和地方层面仍存在短板和不足。除国家层面的完善外，各地区的工业体系和产业特色不一，地方政府也应因地制宜制定区域循环经济发展规划和政策支持体系。

第二，相关标准有待健全。资源化链条上的标准需要进一步完善和清晰，对于废弃物被资源化后进入下一链条或行业的条件和标准有待更科学的评估、明确和细化，否则可能造成循环经济链条不畅通、形成堵点。

第三，资源化技术有待发展。目前我国的资源化产业存在“循环不经济、低碳不经济”的问题，技术的问题阻碍了资源循环产业规模化发展，必须进一步加强技术研发才能取得进步。

战略升级

从线性思维向循环思维、从成本端向价值创造端转型

在谈及行业和企业的升级转型时，金总表示，循环经济与“双碳”的大背景为企业战略升级提供了良好的机遇。过去，固废处理企业的发展是“线性思维”，单纯的无害化处理废弃物，稍微利用资源化以增加其经济性，固废处理行业更多的还是政府或其他行业的“成本端”。未来，固废治理企业的发展要从“线性思维”向“循环思维”转型，更深入考虑循环再利用、深度资源化的问题，要从“外部成本业务”转型为“价值创造型业务”，实现战略升级，形成新的核心竞争力优势。

近年来，瀚蓝一直在往“循环思维”转变，也创新实践了一些良好的商业模式，得到行业及外界的肯定。如餐厨垃圾处理，原来仅与垃圾焚烧发电厂协同，共用焚烧设施、共用污染处理设施；后来开发提炼生物柴油，提升业务价值，同时把柴油应用到垃圾收运车辆，形成企业里的小循环。在此基础上，我们又进一步创新把餐厨垃圾产生的沼气制成氢气，并打通与能源加氢站、环卫车辆氢能使用链条，形成氢气“制、加、用”的一体化示范模式。

金融服务

从单一融资功能向综合赋能转变

金融能为促进循环经济产业发展做些什么？金总也就该问题给出了思考和建议。她认为，金融作为资本定价和资源配置的重要环节，可从以下几个方面赋能循环经济行业发展：

第一，金融领域在投资评价、商业模式设计方面有较多的专业知识和经验积累，在引导行业发展方面大有可为，应主动参与相关政策和法规的制定，为其提供金融视角。

第二，金融可以发挥“以终为始”的作用，站在投资端积极参与构建资源循环经济的评价体系和标准建立，包括投资项目是否绿色低碳、商业模式是否具有可持续性和经济性等。

第三，金融也能在技术经济评价方面发挥一定作用，从经济性的角度引导技术创新的方向，促进行业形成更多具有经济性的技术突破，助力循环经济产业打破“循环但不经济”的魔咒。

第四，也希望金融行业能改变目前较单一的以银行贷款融资为主的局面，大力发展包括绿色债券、RETIs、各类股权融资在内的多层次金融产品和服务，适配循环经济的发展。

国家最近推出的基础设施公募REITs等产品，为固废处理重资产企业提供了新的发展通道，利于企业更专注在技术进步、运营管理提升上，并形成良性投资循环，瀚蓝也期待与金融业的伙伴一起在这个领域上有所创新和突破。

未来，瀚蓝将进一步通过技术的进步、管理的创新、数字化的应用，从成本端向更好的价值创造端发展，在战略升级过程中找到更多的商业机会，推动企业实现高质量发展。